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第038章 建仓

期货实行的是保证金交易,而保证金又分为两部分,开户保证金和维持保证金。以周阳准备参与的取暖油期货为例,美林给客户规定的每张合约开户保证金和维持保证金,分别为2150美元和1900美元。

也就是说周阳的交易账户里至少要有2150美元,才能买入或者卖出一张取暖油期货的合约。

一张标准期货合约代表42000加仑取暖油的交易,以周阳买入时每加仑0.742美元来计算,一张期货合约的实际价值为31164美元。而周阳只被冻结了2150美元的保证金,也就是说杠杆为杠杆越高,自然风险就越大。开户保证金与维持保证金之间250美元的缓冲区,只够覆盖期货价格在0.006美元之内的波动。

一旦取暖油涨跌超过每加仑0.006美元,而周阳又恰好猜错了涨跌形势,美林银行就会要求他追加保证金,否则就会强行平仓。

而周阳入场前的五个交易日,取暖油期货收盘价,分别为0美元,最高和最低之间的落差达到了0.01美元。这还是在市场比较平稳、波动不算很大的情况下。

所以动辄满仓买入的风险实在太大,在市场剧烈波动时,只需一个急涨或者急跌,就能让投资者瞬间爆仓。

期货市场中,除了那些套期保值的客户之外,都是一群疯狂的赌棍。而能在期货市场中大杀四方,又全身而退的高手,才是真正的赌王之王。

周阳很明白自己的真正实力,要是没有“预言家”天赋,他就是一个开场三分钟就杀青的战五渣。

所以他在开通期货账户后,也不急着第一时间入场,而是先观望了一个星期,自认为一波小跌快结束了,才在第六个交易日选择入场。

期货和现货最大的区别,就是交易中包含了时间价值。即使是同一品种的期货,不同交割月份的价格并不相同。

周阳的资金并不多,没必要分散建仓,所以他只买入了12月的看涨合约。

现在已经是8月底,伊朗和伊拉克还没有立刻翻脸的迹象,但周阳又记得两伊战争就是在今年八九月左右爆发的。所以他认为战争开始的时间,很大概率是在九月底。

因此周阳认为受到两伊战争影响比较大的,应该是11、12、1这三个月份的合约。因为取暖油毕竟不是石油,现货价格上涨需要有一个传递的过程。

而期货简单点来说,就是投资者对未来的现货价格的判断。12月对于美国的大部分地区来说,已经进入了冬天最寒冷的时期,也是一年中取暖油最畅销的月份。

所以表现在期货市场上,12月份的合约头寸大、换手率高、流动性好,自然也最容易暴涨暴跌。

否则你要是选炎炎夏日的七、八月份,就算想大规模建仓,都不一定找得到对手盘。

虽然周阳对取暖油价格接下来的暴涨满怀期待,但他的投资策略不敢太过激进。之前从昌宏证券提出来的那200万港币在换成美元之后,只往期货账户里转了一半。

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